DFX Intelligence

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A• P•••••• L•••••• F•••

Business development companymanaged by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••Non-traded· AUSTIN, TX

A non-traded business development company, managed by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••, holding $376M across 169 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $376M
Borrowers: 169
Mark on cost: 98.9¢
First lien: 99%

Schedule of investments (378)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

9 below 80¢
$3.52M principal
9 positions across 7 borrowers marked below 80¢ on cost, $3.52M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
7 → 11
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 7 to 11 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
176 → 169
borrowers
Lost a net 7 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 169.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
$269M → $376M
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 40% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1982701 · file 814-01744Show

Fair value

$376M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$381M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$380M

99c on cost, debt pieces

Unfunded

Not disclosed

commitments not yet drawn

Positions

378

169 borrowers

First lien

99%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Jun 30, 2024

Facilities held

319

27 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$376M as of Jun 30, 2026

Jun 30, 2024$870M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$376M	169	99c	11	486 bp
Mar 31, 2026	$370M	176	99c	7	472 bp
Dec 31, 2025	$339M	133	100c	6	497 bp
Sep 30, 2025	$307M	115	100c	6	508 bp

All 9 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$269M	94	100c	8	524 bp
Mar 31, 2025	$816M	98	100c	6	529 bp
Dec 31, 2024	$939M	94	100c	9	536 bp
Sep 30, 2024	$795M	78	100c	9	543 bp
Jun 30, 2024	$870M	79	100c	13	570 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

T•••••• I• H•••••••• L•• first lien delayed draw term loan
2 BDCs hold it · matures Aug 31, 2029
$7.2M 100c
P•••••• A•••• H•••••••• L• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Dec 31, 2032
$7.1M 100c
S•••••••• H••••• L•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Aug 18, 2032
$7.1M 101c
D••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Mar 11, 2030
$7.0M 99c
P•••••• A••••••••• L•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Sep 7, 2032
$6.3M 100c
Q•••• A•••••••• I•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Nov 10, 2032
$6.2M 99c
F••••••••• L•• first lien term loan
2 BDCs hold it · matures Sep 19, 2031
$6.1M 99c
E••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Jun 1, 2027
$5.8M 98c
L••••••••• B••••• I•• first lien term loan
8 BDCs hold it · matures Feb 29, 2032 · possible sponsor L••••••••• F••••••
$5.6M 100c
S•••••• P•••••• L•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031
$5.5M 94c
G••••••••• S•••••••• I•• first lien term loan
4 BDCs hold it · matures Sep 1, 2028
$5.5M 99c
F••••• H•••••• C••• first lien term loan
5 BDCs hold it · matures Sep 15, 2029
$5.5M 93c

Schedule of investments at Dec 31, 2025

327 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$979,499	$979,499 100c	SOFR+575 bp	Oct 15, 2027
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$957,467	$957,467 100c	SOFR+600 bp	Dec 31, 2026
C•••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$997,475	$956,748 99c	SOFR+275 bp	May 1, 2031
B• E•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$953,638	$953,638 101c	SOFR+525 bp	Nov 23, 2027
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$919,451	$919,451 100c	SOFR+500 bp	Dec 31, 2027
A•••••• I••••••••• H•••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$919,753	$915,154 101c	SOFR+600 bp	Mar 19, 2031
M•• H••••••••• H••••••• L•• M••••	term loan first lien	$1.0M	$915,000 95c	SOFR+375 bp	Dec 18, 2032
V••••• C••••••••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$1.0M	$912,500 96c	SOFR+225 bp	Feb 22, 2031
L••••••••• S•••••• L•••••• P•••••••••	term loan first lien	$917,271	$910,392 101c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$914,009	$893,443 98c	SOFR+575 bp	Jan 4, 2027
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$886,444	$886,444 100c	SOFR+475 bp	Oct 29, 2030
E••••••• P•••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$906,250	$885,859 100c	SOFR+650 bp	Jan 22, 2031
U•••••••• T••••••••• H•••••••• L•• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$877,941	$877,941 100c	SOFR+450 bp	Mar 12, 2032
O•••• P•••••• H••••••• I• L•• Financial Services	term loan first lien	$861,022	$863,984 101c	SOFR+375 bp	Dec 10, 2031
D•••••• L•• A•••••••••	term loan first lien	$866,680	$862,346 100c	SOFR+525 bp	May 7, 2032
D••••••• P••••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$863,043	$858,728 101c	SOFR+475 bp	Dec 16, 2031
B•••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$818,111	$816,066 101c	SOFR+475 bp	Mar 5, 2032
S••••• S•••••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan second lien	$988,342	$812,911 88c	SOFR+787 bp	Dec 22, 2028
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	term loan first lien	$805,184	$805,184 100c	SOFR+500 bp	Dec 31, 2027
K•• P••••• H•••••••• I•• A•••••••••	term loan first lien	$804,598	$804,598 101c	SOFR+450 bp	Mar 12, 2032
A••••• A••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$802,825	$802,825 101c	SOFR+525 bp	Sep 16, 2027
H•••••• S•••••••• L•• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$809,524	$801,429 100c	SOFR+450 bp	Mar 15, 2032
S••••• N••••• B•••••• I••• Real Estate Management & D•••••••••	term loan first lien	$800,375	$794,372 101c	SOFR+600 bp	Feb 6, 2031
Z••••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$790,158	$790,158 101c	SOFR+500 bp	Nov 22, 2028
A•••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$797,342	$789,369 100c	SOFR+525 bp	Dec 24, 2031
G• A••••••••• I••• P••••••••• Services	term loan first lien	$782,965	$777,093 100c	SOFR+525 bp	May 25, 2028
R•••• T•••• U• B••••• I••• Capital M••••••	term loan first lien	$771,018	$771,018 101c	SOFR+450 bp	Sep 30, 2031
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$752,538	$752,538 100c	SOFR+600 bp	Dec 31, 2026
N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$754,891	$751,116 100c	SOFR+550 bp	Mar 17, 2027
O••• A••••••••• L•• I••••••••	term loan first lien	$749,580	$742,085 100c	SOFR+500 bp	Dec 20, 2030
S•••• L••• I•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$761,819	$740,869 98c	SOFR+550 bp PIK 0.50%	Aug 16, 2027
U••••••••• S•••••• I••••••••• L•• L•••••• P•••••••	term loan first lien	$722,509	$722,509 100c	SOFR+525 bp	Apr 30, 2029
S••• P••••••••• I••• B••••	term loan first lien	$707,420	$707,420 101c	SOFR+475 bp	Nov 12, 2031
B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$705,615	$705,615 100c	SOFR+500 bp	Dec 31, 2027
D• B•••••• C•••• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$705,882	$700,588 100c	SOFR+475 bp	Feb 10, 2032
L••• D•••• I••••••••• I•• L•• D••••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$669,450	$667,777 101c	SOFR+525 bp	Mar 31, 2031
L••• D•••• I••••••••• I•• L•• D••••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$661,017	$659,364 101c	SOFR+525 bp	Mar 31, 2031
H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$656,472	$656,472 100c	SOFR+575 bp	Oct 15, 2027
V•••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$645,835	$645,835 101c	SOFR+650 bp	Dec 28, 2027
D••• B••• O•••••••• I• L•• Oil, Gas & C••••••••• F••••	term loan first lien	$610,000	$611,397 100c	SOFR+275 bp	Oct 1, 2032
C••••••••• G•••• I•• E••••••••• E••••••••	term loan first lien	$597,000	$597,872 100c	SOFR+275 bp	Sep 8, 2032
N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$592,514	$589,552 100c	SOFR+550 bp	Mar 17, 2027
E•••• B••••••• L• E••••••••• E••••••••	term loan first lien	$577,100	$577,948 100c	SOFR+225 bp	Aug 4, 2031
N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$566,034	$563,204 100c	SOFR+550 bp	Mar 17, 2027
J••••• L•• D••••••••• T••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$562,254	$557,140 101c	SOFR+500 bp	Oct 4, 2030
V••••• A•• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$534,780	$525,899 100c	SOFR+525 bp	Mar 2, 2028
T•• B••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$525,229	$525,229 101c	SOFR+475 bp	Feb 2, 2032
W••••• E••••••••• G••••• L•• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$520,860	$520,860 100c	SOFR+450 bp	Oct 2, 2028
D• I••••••••• I••••••••• H••••••• 2• I••• C••••••••• Services & S•••••••	term loan first lien	$510,000	$510,000 100c	SOFR+375 bp	Jul 9, 2032
L•••••• T••• R••••• H••••• L•• A••••••••• C•••••••••	term loan first lien	$500,000	$500,000 101c	SOFR+375 bp	Oct 28, 2030
V• B••••• L•• S•••••••	term loan first lien	$498,750	$499,997 101c	SOFR+225 bp	Apr 12, 2031
T•• W•••••••• H••••••• L••• E•••••••••	term loan first lien	$497,500	$499,500 101c	SOFR+200 bp	Nov 21, 2031
Q••••••••• C••• H••••• C••• E•••••••• & S•••••••	term loan first lien	$498,750	$498,127 102c	SOFR+400 bp	Aug 20, 2032
O••••••••• B••••••• L•• I••••••••	term loan first lien	$497,475	$498,107 100c	SOFR+300 bp	Jul 2, 2031
M•• A••••••••• H••••••• L•• Financial Services	term loan first lien	$497,494	$497,742 101c	SOFR+375 bp	Dec 31, 2030
O•••••• W•••• U• H•••••• C••• C••••••••	term loan first lien	$500,000	$496,565 100c	SOFR+325 bp	Nov 3, 2032
B•••• P••••• C•••••• I•• S•••••••	term loan first lien	$497,494	$495,807 100c	SOFR+300 bp	Jul 30, 2031
S••••••••• I••• IT Services	term loan first lien	$498,744	$495,003 100c	SOFR+375 bp	Oct 3, 2031
P•••••• A••••••• C•••••• L•• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$500,000	$494,690 100c	SOFR+325 bp	Nov 5, 2032
P••• I••••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$497,500	$493,769 100c	SOFR+400 bp	Feb 20, 2032
R••• L•• P••••••••• Services	term loan first lien	$500,000	$492,915 99c	SOFR+350 bp	Jan 28, 2029
N•••• B•••• L•• Financial Services	term loan first lien	$498,744	$491,317 99c	SOFR+350 bp	Jul 31, 2031
H••••••• I••• P••••••••• Services	revolver first lien	$540,811	$490,786 91c	SOFR+675 bp	May 3, 2029
A•••••• C••••••••• W••••••• T••••••••• Services	term loan first lien	$489,867	$490,480 100c	SOFR+435 bp	Aug 19, 2028
U•••••••• C••••••••• I••• M••••	term loan first lien	$489,994	$488,308 100c	SOFR+361 bp	Jan 31, 2029
M••• H•••••• C•• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$485,909	$485,909 101c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
D•••••• F•••••••• L•• M••••	term loan first lien	$473,988	$475,036 100c	SOFR+551 bp	Aug 2, 2029
V•••• P••••••••• L•• A•••••••••	term loan first lien	$460,379	$460,379 101c	SOFR+550 bp	May 24, 2028
T•• B•••• L•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$435,517	$433,340 100c	SOFR+500 bp	Apr 30, 2031
E•••••• C••• H••••• C••• E•••••••• & S•••••••	term loan first lien	$430,382	$430,829 100c	SOFR+300 bp	Mar 30, 2029
M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L••••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$428,099	$423,818 101c	SOFR+575 bp	Sep 30, 2027
E•••• B••••••• L• E••••••••• E••••••••	term loan first lien	$417,900	$418,715 100c	SOFR+225 bp	May 31, 2030
L•••••• P••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	term loan first lien	$411,765	$408,676 100c	SOFR+500 bp	Nov 24, 2031
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$401,167	$401,167 100c	SOFR+600 bp	Dec 31, 2026
G•••••• S•••••• P•••••••• L•• Financial Services	revolver first lien	$381,999	$375,314 100c	SOFR+550 bp	Dec 23, 2031
L•••••• P••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$378,353	$374,824 100c	SOFR+500 bp	Nov 24, 2031
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$363,625	$363,625 100c	SOFR+600 bp	Dec 31, 2026
G••• E•••••• B••••••• L•• Financial Services	term loan first lien	$358,200	$359,393 100c	SOFR+275 bp	Sep 5, 2031
N•• A••••••••• I••• Financial Services	term loan first lien	$356,130	$353,459 101c	SOFR+450 bp	Sep 6, 2028
F••••••••• R••• P•••••••• C•••• I••••••••	delayed draw term loan first lien	$352,469	$352,469 100c	SOFR+475 bp	Oct 29, 2030
P•••• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$360,000	$346,500 101c	SOFR+500 bp	Oct 15, 2032
B••••••••• B••••• I••• M••••	term loan first lien	$345,334	$340,154 100c	SOFR+650 bp	Nov 16, 2027
M•• G••••• I••••••••• L•• F••• P•••••••	term loan first lien	$331,156	$331,156 101c	SOFR+575 bp	May 1, 2031
S•••• L••• I•• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$322,875	$313,996 98c	SOFR+550 bp PIK 0.50%	Aug 16, 2027
N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	term loan first lien	$311,308	$309,751 100c	SOFR+550 bp	Mar 17, 2027
S•••••••• C••• H•••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$355,243	$308,174 87c	SOFR+550 bp	Jun 28, 2028
S•••••••• C••• H•••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & Services	revolver first lien	$322,658	$279,906 87c	SOFR+550 bp	Jun 28, 2028
M••• H•••••• C•• H••••• C••• T•••••••••	delayed draw term loan first lien	$272,727	$272,727 101c	SOFR+525 bp	Dec 23, 2030
G••••••••• I••••••••• I•• I••• D••••••••• T••••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$279,568	$271,581 100c	SOFR+575 bp	Jun 1, 2029
L••••••••• I••• A••••••••• C•••••••••	delayed draw term loan first lien	$270,717	$270,717 103c	SOFR+475 bp	Jun 23, 2032
V•••••••• L•• D••••••••• C••••••• Services	delayed draw term loan first lien	$270,673	$270,673 100c	SOFR+650 bp	Dec 28, 2027
M••• B••••• I••• S•••••••	delayed draw term loan first lien	$261,667	$261,667 100c	SOFR+475 bp	Apr 21, 2031
M•• G••••• H•••••••• I••• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P•••••••••	delayed draw term loan first lien	$256,663	$252,813 100c	SOFR+550 bp	Apr 9, 2029
F••••• H••••••• C•••• S•••••••	revolver first lien	$250,065	$230,742 92c	SOFR+525 bp	Sep 15, 2027
T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & Services	delayed draw term loan first lien	$225,773	$225,773 100c	SOFR+600 bp	Dec 31, 2026
A•••••• B••••• I••• Financial Services	term loan first lien	$201,049	$200,044 100c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
A•••••• B••••• I••• Financial Services	delayed draw term loan first lien	$199,454	$198,457 101c	SOFR+500 bp	Dec 6, 2029
B• E•• B••••• I••• H••••• C••• T•••••••••	term loan first lien	$191,170	$191,170 101c	SOFR+525 bp	Nov 23, 2027
S••• P••••••••• I••• B••••	delayed draw term loan first lien	$191,011	$191,011 101c	SOFR+475 bp	Nov 12, 2031
B•••• G•••• B•••• L•• P••••••• C••• P•••••••	term loan first lien	$190,000	$190,870 101c	SOFR+350 bp	Aug 30, 2032

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