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T• S••••• B•• L••

Business development companymanaged by M• C•••••• P••••••• A•••••• I•••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by M• C•••••• P••••••• A•••••• I•••, holding $2.3B across 224 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$2.3B
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
224
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
97.7¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
98%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (833)Quarter by quarterSponsors
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

  1. $20.6M
    on non-accrual, 2 borrowers

    2 borrowers on non-accrual, $20.6M principal; the largest is V••••••• B•••• H•••••••• L•• ($11.8M).

    Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen V••••••• B•••• H•••••••• L•• →
  2. $8.88M
    newly on non-accrual

    1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $8.88M principal: B•• H••••••• I• C••• ($8.88M).

    Q2 2026 · The newest credit problems in the book.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open B•• H••••••• I• C••• →
  3. 15 below 80¢
    $73.4M principal

    15 positions across 15 borrowers marked below 80¢ on cost, $73.4M principal.

    Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.

    Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
  4. 45 → 54
    loans paying in kind

    Loans paying in kind rose from 45 to 54 positions in the quarter to Jun 30, 2026.

    Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.

    Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
  5. 216 → 224
    borrowers

    Added a net 8 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 224.

    Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.

    Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
Every headline figure, and the identifiersCIK 1885968 · file 814-01453Show
Fair value
$2.3B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$2.3B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$2.3B
98c on cost, debt pieces
Unfunded
$297M
commitments not yet drawn
Positions
833
224 borrowers
First lien
98%
99% debt by fair value
Quarters on the tape
15
since Dec 31, 2022
Facilities held
515
35 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$2.3B as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2022$1.2B then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2026$2.3B22498c54506 bp
Mar 31, 2026$2.2B21698c45505 bp
Dec 31, 2025$2.2B21898c37508 bp
Sep 30, 2025$2.1B20498c41514 bp
All 15 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2025$2.1B19399c41523 bp
Mar 31, 2025$2.1B18799c40531 bp
Dec 31, 2024$4.1B18499c60537 bp
Sep 30, 2024$2.1B17399c33552 bp
Jun 30, 2024$2.0B15999c30569 bp
Mar 31, 2024$1.7B14299c21595 bp
Dec 31, 2023$1.7B13299c21603 bp
Sep 30, 2023$1.5B12499c12608 bp
Jun 30, 2023$1.4B11798c7604 bp
Mar 31, 2023$1.3B11598c5589 bp
Dec 31, 2022$1.2B10798c4585 bp
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Largest facilities held, with co-lenders
Schedule of investments at Mar 31, 2025
708 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
A••• S•••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$1.5M$1.5M
102c
S+500 bp
G•••••• U• H•••••••• I•••unstated lien unstated$1.5M$1.5M
100c
S+475 bp
G• W•••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$1.5M$1.5M
106c
S+475 bp
N•• H•••••••• I•••unstated lien unstated$1.5M$1.5M
100c
S+500 bp
R••••• B••••• L••unstated lien unstated$1.5M$1.5M
101c
S+500 bp
P••••••••• F••• • S•••••• L••unstated lien unstated$1.4M$1.4M
102c
S+450 bp
S••••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$1.4M$1.4M
101c
S+450 bp
I•••••••• M•••••••• A••••••••• L••unstated lien unstatedNot disclosed$1.4M
100c
S+1050 bpAug 25, 2028
P•••••• A••••••••• P•••••• L••unstated lien unstated$1.3M$1.3M
101c
S+525 bp
S••••••• S••••• H••••••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$1.3M$1.3M
101c
S+500 bp
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••unstated lien unstated$1.4M$1.3M
91c
S+650 bp
S•••••• E••••••••• L••unstated lien unstated$1.4M$1.3M
93c
S+550 bp
m••••• M•••••• I•••unstated lien unstatedNot disclosed$1.3M
162c
L• A••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$1.2M$1.2M
103c
S+475 bp
A•••••• T••••••••• L••unstated lien unstated$1.1M$1.1M
100c
S+500 bp
K••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$1.2M$1.1M
101c
S+500 bp
C••••• U• 1• I•••unstated lien unstated$1.2M$1.1M
99c
S+500 bp
A•• G•••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$1.1M$1.1M
102c
S+475 bp
S••••••• P•••••••• I••• I•••unstated lien unstated$1.1M$1.1M
102c
S+525 bp
S•••• P••••••••• L••unstated lien unstated$1.1M$1.1M
100c
S+575 bp
L••••••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$1.1M$1.1M
101c
S+650 bp
PIK 2.17%
E••• P••••••••• I•••unstated lien unstated$1.1M$1.1M
102c
S+550 bp
H•••••••• V••••••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$1.1M$1.0M
101c
S+1450 bp
PIK 7.00%
V••••••• B•••• H•••••••• L••unstated lien unstated$1.1M$1.0M
100c
S+700 bp
PIK 2.00%
V•• C••••••••• L••unstated lien unstated$996,000$996,000
101c
S+575 bp
P•••••• A••••••••• I••• ••••••• A•••••••••unstated lien unstated$984,000$984,000
101c
S+475 bp
V••••••• B•••• H•••••••• L••unstated lien unstatedNot disclosed$983,000
33c
PIK 6.00%
T••• H•••••• C••••unstated lien unstated$1.0M$976,000
98c
S+600 bp
A•••••••• H•••••••• L••unstated lien unstatedNot disclosed$970,000
237c
L••••••••• L••unstated lien unstated$958,000$958,000
103c
S+575 bp
C•••••• I••••••••• I•••unstated lien unstated$986,000$958,000
100c
S+550 bp
C••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$954,000$954,000
102c
S+525 bp
E•••••• B••••• I•••unstated lien unstated$943,000$943,000
101c
S+475 bp
T•••• B••••• I•••term loan first lien$977,000$928,000
96c
S+600 bpDec 2, 2025
S•••• B••••• L••unstated lien unstated$935,000$927,000
101c
S+525 bp
F•••••••• O••••••••• L••unstated lien unstatedNot disclosed$916,000
241c
I• I••••••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$898,000$893,000
100c
S+500 bp
L•• C•• W•••unstated lien unstatedNot disclosed$889,000
71c
I•••••••• M•••••• S•••••• I•••••••••term loan first lien$894,000$867,000
98c
S+650 bp
F•••••••• A••••••••• C•unstated lien unstated$927,000$856,000
95c
S+525 bp
F••••••• A••••••••• C•••• I•••unstated lien unstated$850,000$846,000
100c
S+500 bp
PIK 2.75%
A•• H•••• L••unstated lien unstated$842,000$819,000
100c
S+525 bp
P•••••• A•••••• F••••••••• L•• ••••••• A•••••••••unstated lien unstatedNot disclosed$812,000
162c
R•••••••• I•••unstated lien unstated$851,000$776,000
92c
S+575 bp
R•• A••••••••• I•••unstated lien unstated$767,000$767,000
101c
S+475 bp
V• G••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$799,000$745,000
94c
S+575 bp
F•• H••••••• I•••unstated lien unstated$961,000$736,000
78c
S+525 bp
R•••••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$726,000$726,000
105c
S+500 bp
V••••••••• L••unstated lien unstated$691,000$691,000
102c
S+525 bp
K••• I••••••••• I• I•••unstated lien unstatedNot disclosed$689,000
100c
A•••••• G•••• H•••••••• L••unstated lien unstated$860,000$674,000
79c
S+660 bp
PIK 4.60%
R•• O•••• L••unstated lien unstated$667,000$665,000
101c
S+350 bp
R••••• M••••• S•• D•••• L••unstated lien unstated$651,000$637,000
106c
S+550 bp
B••••• S••••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$633,000$623,000
100c
S+525 bp
O••••••••• N•••• A••••••• I•••unstated lien unstated$562,000$605,000
100c
S+525 bp
C•••• R•••• a•• I••••• C••••••• L••unstated lien unstated$575,000$569,000
100c
S+475 bp
T•••••••• I•••unstated lien unstated$571,000$559,000
103c
S+550 bp
L••••••••• L••unstated lien unstated$499,000$499,000
101c
S+575 bp
M•• S•••••••• L••unstated lien unstated$464,000$455,000
99c
S+475 bp
H•• H••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$452,000$452,000
103c
S+500 bp
M•• C•••••• M••••••••• I••••••••• L••unstated lien unstated$451,000$451,000
102c
S+475 bp
E•••••• T••••• I•••unstated lien unstatedNot disclosed$447,000
101c
PIK 12.50%
V••••••••• L••unstated lien unstatedNot disclosed$442,000
102c
S+1000 bp
U•• A•••••••• I•••unstated lien unstated$442,000$440,000
101c
S+475 bp
G••••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$438,000$438,000
105c
S+475 bp
F•••••• H•••••••• L• ••••••unstated lien unstatedNot disclosed$422,000
181c
R•••• T•••• U• B••••• I•••unstated lien unstated$425,000$407,000
101c
S+450 bp
F•• I••••••••• H•••••• L••unstated lien unstated$403,000$403,000
100c
S+675 bp
PIK 5.75%
E••••• L••• H••••••• C••••unstated lien unstated$395,000$390,000
99c
S+500 bp
A•••••• I•••unstated lien unstated$392,000$388,000
101c
S+475 bp
J••••••• A••••••••• C••••••term loan first lien$375,000$375,000
102c
S+500 bp
P•••••• B•••• P••••••••• L••unstated lien unstated$364,000$364,000
101c
S+525 bp
C••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$340,000$340,000
101c
S+525 bp
R•••••• I•••••••••unstated lien unstated$332,000$323,000
99c
S+625 bp
C••• L••••••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$306,000$306,000
102c
S+500 bp
A••••• A••••••••• L••unstated lien unstated$367,000$304,000
88c
S+600 bp
G• A••••••••• I•••unstated lien unstated$297,000$297,000
102c
S+525 bp
R••••• D••• S••••••••unstated lien unstatedNot disclosed$293,000
121c
S•••• M••••• L••unstated lien unstated$580,000$288,000
99c
T•••••• T••••••••• L••unstated lien unstated$285,000$285,000
102c
S+475 bp
I••• B••••• L••unstated lien unstated$280,000$279,000
102c
S+525 bp
F•••••••• A••••••••• C•unstated lien unstated$300,000$264,000
95c
S+525 bp
A•• H•••• L••unstated lien unstated$300,000$256,000
92c
S+525 bp
O••••••••• N•••• A••••••• I•••unstated lien unstated$187,000$241,000
100c
S+550 bp
M••••• C••••••••• A••••••• I•••unstated lien unstated$236,000$236,000
103c
S+525 bp
E•••••••• S••••••• H•••••• C•••••••••unstated lien unstated$223,000$223,000
106c
S+500 bp
S••••••• P•••••••• I••• I•••unstated lien unstated$318,000$221,000
96c
S+525 bp
S••••••• P•••••••• I••• I•••unstated lien unstated$195,000$195,000
102c
S+525 bp
V•••• P••••••••• L••unstated lien unstated$195,000$194,000
101c
S+525 bp
E••••••••• A••••••••• L••unstated lien unstated$189,000$189,000
109c
S+575 bp
M•••••• B••••• I•••unstated lien unstated$168,000$168,000
107c
S+400 bp
H••••••••• I•••••••• A•••••• I•••unstated lien unstated$164,000$162,000
101c
S+450 bp
D• B•••••• C••••unstated lien unstated$165,000$160,000
100c
S+475 bp
C•• C••••••••• P•••••• L••unstated lien unstated$154,000$154,000
112c
S+550 bp
T•••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$153,000$153,000
102c
S+600 bp
A•••••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$157,000$152,000
100c
S+525 bp
V••••• S•••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$152,000$152,000
106c
S+600 bp
P••••••••• F••• • S•••••• L••unstated lien unstated$152,000$152,000
108c
S+450 bp
S••••••••• E••••••••• G••••unstated lien unstatedNot disclosed$150,000
100c
V••••• M•••• H•••••••• L••unstated lien unstated$149,000$149,000
102c
S+475 bp
Page 3 of 8PreviousNext
Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
DEreported
On the SEC BDC report
2022 to 2026reported
Filings listed
19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names
T Series Middle Market Loan Fund LLCreported
Latest schedule
0001193125-26-344703reported