DFX Intelligence

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N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• A• L••

Business development companymanaged by M• C•••••• P••••••• A•••••• I•••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by M• C•••••• P••••••• A•••••• I•••, holding $599M across 192 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

Fair value: $599M
Borrowers: 192
Mark on cost: 98.9¢
First lien: 98%

Schedule of investments (635)Quarter by quarter Sponsors

As of 2026-06-30 · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

4 below 80¢
$4.43M principal
4 positions across 4 borrowers marked below 80¢ on cost, $4.43M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
22 → 35
loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 22 to 35 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
$386M → $599M
fair value, 4 quarters
Its portfolio grew 55% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Factthe schedule's fair value, a year apartQuarter by quarter →

Every headline figure, and the identifiersCIK 1973476 · file 814-01654Show

Fair value

$599M

as of Jun 30, 2026

Principal held

$607M

debt pieces, the filer's figure

Cost

$604M

99c on cost, debt pieces

Unfunded

$124M

commitments not yet drawn

Positions

635

192 borrowers

First lien

98%

99% debt by fair value

Quarters on the tape

since Sep 30, 2023

Facilities held

405

36 sponsors financed

Portfolio through time

Fair value by quarter end$599M as of Jun 30, 2026

Sep 30, 2023$35.5M then

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2026	$599M	192	99c	35	482 bp
Mar 31, 2026	$595M	192	99c	22	480 bp
Dec 31, 2025	$573M	191	100c	13	480 bp
Sep 30, 2025	$449M	158	100c	11	487 bp

All 12 quarters

Quarter	Fair value	Borrowers	On cost	PIK pos.	Avg spread
Jun 30, 2025	$386M	148	100c	12	491 bp
Mar 31, 2025	$342M	142	100c	12	494 bp
Dec 31, 2024	$540M	136	100c	15	505 bp
Sep 30, 2024	$222M	115	100c	9	516 bp
Jun 30, 2024	$171M	103	100c	8	521 bp
Mar 31, 2024	$72.0M	55	100c	4	587 bp
Dec 31, 2023	$51.5M	45	100c	4	603 bp
Sep 30, 2023	$35.5M	33	100c	0	611 bp

Sponsors financed

No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.

What changed

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked

Full timeline · 20 events

New lender joined a facilityJun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
Marked down (one lender)Jun 30, 2026
••• Locked
PIK interest increasedJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest appearsJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest appearsJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest appearsJun 30, 2026
••• Locked
Spread increasedJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest appearsJun 30, 2026
••• Locked
PIK interest appearsJun 30, 2026
••• Locked

Every position change, including routine ones

Largest facilities held, with co-lenders

D•••••••• D••••• H••••••• L•• first lien term loan
24 BDCs hold it · matures Sep 13, 2032
$13.5M 99c
E•••••••• S••••••• H•••••• C••••••••• first lien term loan
21 BDCs hold it · matures Jun 30, 2031
$9.9M 95c
D••••••• C••••••••• first lien term loan
22 BDCs hold it · matures Aug 4, 2030 · possible sponsor L•• C•••••• M••••••••• L•••
$9.0M 98c
A••••••••• I•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Jul 14, 2031 · possible sponsor H•
$8.7M 97c
M•• S••••••• L•• first lien term loan
31 BDCs hold it · matures Feb 29, 2028
$8.6M 100c
S• N•••• 2• I•• first lien term loan
9 BDCs hold it · matures Jun 2, 2031
$8.3M 100c
M•••••••• L• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Sep 30, 2032 · possible sponsor T••• W••• C•••••• M••••••••• L•••
$8.2M 101c
A•••••••• P••••••• L•• first lien term loan
10 BDCs hold it · matures Nov 17, 2031
$8.1M 100c
J••••••••• P•••••• I•• first lien term loan
22 BDCs hold it · matures Jan 31, 2033 · possible sponsor F•••••••• P•••••••
$7.9M 99c
V•• C••••••••• L•• first lien term loan
13 BDCs hold it · matures Jun 29, 2029 · possible sponsor W••••••••• C•••••• I••••••••
$7.9M 100c
T• P•••••• B••••• I•• first lien term loan
6 BDCs hold it · matures Dec 12, 2032
$7.9M 99c
J••••••• H•••••••• L•• first lien term loan
25 BDCs hold it · matures Nov 1, 2032
$7.8M 99c

Schedule of investments at Sep 30, 2025

547 positions

Borrower	Instrument	Principal	Fair value	Rate	Maturity
K••• A••••••••• I••• P••••••••• S••••••s	term loan first lien	$135,000	$133,000 101c	SOFR+450 bp	Aug 1, 2029
I••• B••••• L•• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$129,000	$129,000 102c	SOFR+525 bp	Oct 2, 2030
V••••••••• L•• P••••••••• S••••••s	term loan first lien	$115,000	$115,000 102c	SOFR+525 bp	May 6, 2031
V•••• B••••• I••• B••••••••	term loan first lien	$112,000	$112,000 103c	SOFR+475 bp	Jan 30, 2032
R•••• T•••• U• B••••• I••• IT S••••••s	term loan first lien	$106,000	$106,000 105c	SOFR+450 bp	Mar 31, 2031
V••••••••• L•• P••••••••• S••••••s	preferred equity equity	Not disclosed	$105,000 115c	S+1000 bp
F••••••••• R••• P••••••• C•••• I•••••••• S••••••s	term loan first lien	$100,000	$100,000 105c	SOFR+475 bp	Oct 29, 2030
A•• G•••• H•••••••• I••• M•••••••••	term loan first lien	$95,000	$95,000 103c	SOFR+450 bp	Dec 23, 2030
P•• T• H•••••••• I••• C••••••• S•••••• D••••••••• & R•••••	term loan first lien	$91,000	$91,000 102c	SOFR+550 bp	Feb 3, 2031
S••••••••• E••••••••• G•••• E••••••••• E••••••••	equity equity	Not disclosed	$88,000 59c
R••••••••• I••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$91,000	$86,000 102c	SOFR+525 bp	Sep 18, 2031
T••••• B••••• I••• •••••• N•••••••• IT S••••••s	term loan first lien	$75,000	$74,000 107c	SOFR+475 bp	Feb 2, 2032
M•• C•••••• M••••••••• I••••••••• L•• Financial S••••••s	term loan first lien	$73,000	$69,000 99c	SOFR+475 bp	Aug 29, 2031
R••••••••• I••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$68,000	$67,000 103c	SOFR+525 bp	Sep 18, 2031
G• A••••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$65,000	$65,000 102c	SOFR+525 bp	May 25, 2028
V••••• S•••••• P•••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$65,000	$64,000 100c	SOFR+600 bp	Nov 8, 2030
D••••••• C••••••••• S•••••••	term loan first lien	$60,000	$60,000 105c	SOFR+500 bp	Aug 2, 2030
F•••••••• A••••••••• C•• S•••••••	term loan first lien	$60,000	$59,000 105c	SOFR+550 bp	Mar 28, 2030
G• A••••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$59,000	$59,000 102c	SOFR+525 bp	May 25, 2028
A•• H•••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$66,000	$56,000 90c	SOFR+525 bp	May 23, 2030
C•••••• I••••••••• I••• IT S••••••s	term loan first lien	$57,000	$54,000 95c	SOFR+550 bp	Aug 4, 2027
A•••••••• H•••••••• L•• I•••••••• S••••••s	term loan first lien	$54,000	$54,000 102c	SOFR+500 bp	Aug 31, 2028
S•••••• E••••••••• L•• A••••••••• C•••••••••	term loan first lien	$58,000	$52,000 91c	SOFR+550 bp	Aug 5, 2027
E••••••••• A••••••••• L•• S•••••••	term loan first lien	$51,000	$51,000 102c	SOFR+600 bp	Aug 29, 2029
S•••• B••••• L•• E••••••••• E••••••••	term loan first lien	$53,000	$48,000 94c	SOFR+525 bp	Oct 15, 2031
U•• A•••••••• I••• P••••••••• S••••••s	term loan first lien	$45,000	$45,000 113c	SOFR+475 bp	Nov 21, 2031
H•• H••• A••••••••• I••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$45,000	$45,000 102c	SOFR+500 bp	Jun 30, 2031
E••••••••• H•••••••• L•• S•••••••	term loan first lien	$42,000	$42,000 102c	SOFR+500 bp	Jul 2, 2031
T•••••••• I••• Financial S••••••s	term loan first lien	$41,000	$40,000 105c	S+550 bp	Jul 25, 2029
I••• B••••• L•• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$40,000	$39,000 108c	SOFR+525 bp	Oct 2, 2029
C•• C••••••••• P•••••• L•• A•••••••••	term loan first lien	$36,000	$35,000 106c	SOFR+475 bp	Jan 29, 2030
M•• S•••••••• L•• Real Estate Management & D•••••••••	term loan first lien	$38,000	$33,000 100c	SOFR+475 bp	Feb 10, 2028
P••••••••• F••• • S•••••• L•• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$30,000	$30,000 107c	SOFR+450 bp	May 24, 2030
A••••••••• I••• Real Estate Management & D•••••••••	term loan first lien	$26,000	$26,000 100c	SOFR+650 bp	Jul 3, 2028
A•••••• I••• I••••••••• C•••••••••	term loan first lien	$24,000	$24,000 104c	Prime+375 bp	Jan 30, 2031
i••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s	term loan first lien	$24,000	$23,000 100c	SOFR+575 bp	Aug 18, 2028
N•• H•••••••• I••• E••••••••• E••••••••, I••••••••• & C•••••••••	term loan first lien	$21,000	$21,000 150c	Prime+375 bp	Nov 17, 2031
R••••• M••••• S•• D•••• L•• I••••••••• C•••••••••	term loan first lien	$20,000	$20,000 100c	SOFR+550 bp	Apr 1, 2029
B•••••••• H•••••••• L•• D•••••••••	term loan first lien	$17,000	$17,000 106c	SOFR+500 bp	Oct 31, 2029
M•• S•••••••• L•• Real Estate Management & D•••••••••	term loan first lien	$18,000	$17,000 106c	SOFR+475 bp	Feb 10, 2028
R••••• D••• S•••••••• S•••••••	equity equity	Not disclosed	$16,000 100c
S•••• B••••• L•• E••••••••• E••••••••	term loan first lien	$0	$11,000 -550c	SOFR+525 bp	Oct 15, 2031
E•••••••• S••••••• H•••••• C••••••••• D••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$12,000	$11,000 100c	SOFR+500 bp	Jun 17, 2030
B•••••••• I••• P••••••••• S••••••s	term loan first lien	$10,000	$10,000 111c	SOFR+500 bp	Oct 1, 2029
H••••• S•••••• P•••••••• L•• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$10,000	$10,000 100c	SOFR+500 bp	Mar 19, 2027
C•••• I••••••••• L•• M••••••••	term loan first lien	$10,000	$9,000 100c	SOFR+475 bp	Oct 30, 2028
N•• G••••• H••••••• I••• E••••••••• E••••••••, I••••••••• & C•••••••••	term loan first lien	$0	$8,000 -100c	SOFR+450 bp	Jun 4, 2032
G••••••• I••••••••• I•• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$0	$6,000 -100c	SOFR+425 bp	Aug 2, 2032
B••• B••••••• M••••• I••• Financial S••••••s	term loan first lien	$0	$6,000 -100c	SOFR+450 bp	Jul 30, 2032
C••••••••• L•• Financial S••••••s	term loan first lien	$0	$5,000 -100c	SOFR+500 bp	Apr 22, 2032
K••••• B••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$0	$4,000 -100c	SOFR+450 bp	Jul 23, 2032
L•• B•••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$0	$4,000 -100c	SOFR+525 bp	Sep 4, 2031
G••••••• I••••••••• I•• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$0	$3,000 -100c	SOFR+425 bp	Jul 30, 2032
K••••• B••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$0	$3,000 -100c	SOFR+450 bp	Jul 26, 2032
P•• P••••• H•••••••• L•• Financial S••••••s	term loan first lien	$0	$2,000 -67c	SOFR+475 bp	Jan 31, 2031
V••••••••• L•• P••••••••• S••••••s	equity equity	Not disclosed	$1,000 100c
H•• H••• A••••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+500 bp
C••••• I••••••••• I•• L•• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	May 12, 2031
F••••••• A••••••••• C•••• I••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp PIK 2.75%	Feb 2, 2032
H•• H••• A••••••••• I••• C••••••••• S••••••s & S•••••••	term loan first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Jun 28, 2030
E••• P••••••••• I••• D••••••••• C••••••• S••••••s	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Feb 14, 2031
A•••••••• H•••••••• L•• I•••••••• S••••••s	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+500 bp	Aug 31, 2029
M•••• N• I••• L••• S••••••• T•••• & S••••••s	term loan first lien	$0	$0	SOFR+475 bp	Jun 27, 2031
E••••••••• H•••••••• L•• S•••••••	term loan first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Jul 2, 2031
D••••••••• H•••••••• L•• A•••••••••	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Aug 15, 2031
A••••••••• I••• S•••••••	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Jul 14, 2031
N••••• C•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+500 bp
A••••• P•••••• S•••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
C••••• I••••••••• I•• L••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
D••••••••• H•••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
G•• M••••• S••• L••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+525 bp
I•••••• M••• L••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+525 bp
M•••••• C••••••••• B••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+600 bp
R•••• T•••• U• B••••• I•••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
T••• L••••• P•••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
A•••• I••••••••• H•••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
H••••••••• I•••••••• A•••••• I•••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
H••••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+550 bp
M•••••• I••••••••• C• A•••••••• & D••••••	term loan first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	Sep 14, 2028
V•••• P••••••••• L•• A•••••••••	term loan first lien	$0	$0	SOFR+500 bp	May 24, 2028
I•••••• M••• L•• I•••••••• S••••••s	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Nov 30, 2029
M••••• C••••••••• A••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0	S+475 bp
A•• G•••• H•••••••• I•••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
A•• G•••• H•••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+450 bp
C•• B••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+500 bp
G• A••••••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+525 bp
C•••• H•••••••• L•• S•••••••	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Feb 27, 2029
C•••• H•••••••• L•• S•••••••	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Feb 27, 2030
D••••••• C•••••••••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+500 bp
E••••••••• A••••••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+600 bp
M•••• N• I••• L••• S••••••• T•••• & S••••••s	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Jun 27, 2031
G•• M••••• S••• L•• P••••••••• S••••••s	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+525 bp	Oct 2, 2029
I••••••••• I••• Real Estate Management & D•••••••••	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+450 bp	Jan 12, 2032
I•••••• P•••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+475 bp
P•••••• P••••• B••••• L••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+525 bp
A••••••• B••••• I•••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0	S+425 bp
A••••••• B••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0	S+425 bp
E••••••••• H•••••••• L••	delayed draw term loan first lien	Not disclosed	$0	S+500 bp
A•••••• I•••	revolver first lien	Not disclosed	$0
N•• H•••••••• I••• E••••••••• E••••••••, I••••••••• & C•••••••••	term loan first lien	$0	$0 0c	SOFR+475 bp	Nov 17, 2031

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Registration

Fiscal year end: 1231reported
Incorporated: DEreported
On the SEC BDC report: 2026 to 2026reported
Filings listed: 12reported10-Q and 10-K since 2022
Latest schedule: 0001193125-26-342387reported