DFX Intelligence
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A• P•••••• L•••••• F•••
A non-traded business development company, managed by A• P•••••• C••••• I•••••••• L••, holding $376M across 169 borrowers at Jun 30, 2026.
Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
- Fair value
- $376M
- Borrowers
- 169
- Mark on cost
- 98.9¢
- First lien
- 99%
As of · the latest schedule of investments read for this BDC
What matters now
- 9 below 80¢$3.52M principal
9 positions across 7 borrowers marked below 80¢ on cost, $3.52M principal.
Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.
Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026 - 7 → 11loans paying in kind
Loans paying in kind rose from 7 to 11 positions in the quarter to Jun 30, 2026.
Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.
- 176 → 169borrowers
Lost a net 7 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 169.
Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.
- $269M → $376Mfair value, 4 quarters
Its portfolio grew 40% at fair value over the last four quarters.
Q2 2026 · A fast-growing book is deploying new capital.
Every headline figure, and the identifiersCIK 1982701 · file 814-01744ShowHide
Fair value
$376M
as of Jun 30, 2026
Principal held
$381M
debt pieces, the filer's figure
Cost
$380M
99c on cost, debt pieces
Unfunded
Not disclosed
commitments not yet drawn
Positions
378
169 borrowers
First lien
99%
99% debt by fair value
Quarters on the tape
9
since Jun 30, 2024
Facilities held
319
27 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$376M as of Jun 30, 2026
Jun 30, 2024$870M then
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2026 | $376M | 169 | 99c | 11 | 486 bp |
| Mar 31, 2026 | $370M | 176 | 99c | 7 | 472 bp |
| Dec 31, 2025 | $339M | 133 | 100c | 6 | 497 bp |
| Sep 30, 2025 | $307M | 115 | 100c | 6 | 508 bp |
All 9 quartersShow fewer
| Quarter | Fair value | Borrowers | On cost | PIK pos. | Avg spread |
|---|---|---|---|---|---|
| Jun 30, 2025 | $269M | 94 | 100c | 8 | 524 bp |
| Mar 31, 2025 | $816M | 98 | 100c | 6 | 529 bp |
| Dec 31, 2024 | $939M | 94 | 100c | 9 | 536 bp |
| Sep 30, 2024 | $795M | 78 | 100c | 9 | 543 bp |
| Jun 30, 2024 | $870M | 79 | 100c | 13 | 570 bp |
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
Full timeline · 20 eventsShow fewer
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New borrower on a BDC scheduleJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
- New lender joined a facilityJun 30, 2026
Largest facilities held, with co-lenders
- T•••••• I• H•••••••• L•• first lien delayed draw term loan2 BDCs hold it · matures Aug 31, 2029$7.2M 100c
- P•••••• A•••• H•••••••• L• first lien term loan8 BDCs hold it · matures Dec 31, 2032$7.1M 100c
- S•••••••• H••••• L•• first lien term loan9 BDCs hold it · matures Aug 18, 2032$7.1M 101c
- D••••••• I•• first lien term loan2 BDCs hold it · matures Mar 11, 2030$7.0M 99c
- P•••••• A••••••••• L•• first lien term loan8 BDCs hold it · matures Sep 7, 2032$6.3M 100c
- Q•••• A•••••••• I•• first lien term loan2 BDCs hold it · matures Nov 10, 2032$6.2M 99c
- F••••••••• L•• first lien term loan2 BDCs hold it · matures Sep 19, 2031$6.1M 99c
- E••••••• I•• first lien term loan4 BDCs hold it · matures Jun 1, 2027$5.8M 98c
- L••••••••• B••••• I•• first lien term loan8 BDCs hold it · matures Feb 29, 2032 · possible sponsor L••••••••• F••••••$5.6M 100c
- S•••••• P•••••• L•• first lien term loan6 BDCs hold it · matures Oct 16, 2031$5.5M 94c
- G••••••••• S•••••••• I•• first lien term loan4 BDCs hold it · matures Sep 1, 2028$5.5M 99c
- F••••• H•••••• C••• first lien term loan5 BDCs hold it · matures Sep 15, 2029$5.5M 93c
Schedule of investments at Mar 31, 2025
267 positions
| Borrower | Instrument | Principal | Fair value | Rate | Maturity |
|---|---|---|---|---|---|
| U••• C•••••••• D••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $265M 100c | ||
| U••• 1•• L••••••••• S•••••• D••• | term loan first lien | Not disclosed | $265M 100c | ||
| N•• A••••• • 1•••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $119M | ||
| T•••• C••• A•• C••• E••••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $21.5M 100c | ||
| C••• E••••••••• • T•••• C••• E••••••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $19.5M 100c | ||
| C••• E••••••••• • U• B••• M••• G••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $9.8M 100c | ||
| C••• E••••••••• • S•••• S••••• I••••••••• U• | unstated lien unstated | Not disclosed | $9.6M 100c | ||
| T•••••• I• H•••••••• L•• D••••••••• T••••••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $6.2M | $6.2M 100c | SOFR+375 bp | Aug 31, 2028 |
| G••••••••• S•••••••• I••• P••••••••• S••••••s | term loan first lien | $5.5M | $5.5M 100c | SOFR+625 bp | Sep 1, 2028 |
| D••••••• I••• C•••••••• | term loan first lien | $5.5M | $5.5M 101c | SOFR+600 bp | Mar 13, 2029 |
| R•• T•• I••••••••• H•••••••• I••• P••••••••• S••••••s | term loan first lien | $5.4M | $5.4M 100c | SOFR+550 bp | Dec 1, 2027 |
| A•••• C••••••••• L•• D••••••••• T••••••••• S••••••s | term loan first lien | $5.4M | $5.4M 100c | SOFR+500 bp | Nov 30, 2026 |
| R••••• B••••• I••• C••••••••• S••••••s & S••••••• | term loan first lien | $5.4M | $5.4M 101c | SOFR+475 bp | Nov 20, 2028 |
| S•••••• P•••••• L•• S••••••• | term loan first lien | $5.5M | $5.4M 100c | SOFR+650 bp | May 13, 2030 |
| F••••• H••••••• C•••• S••••••• | term loan first lien | $5.4M | $5.3M 98c | SOFR+625 bp | Sep 14, 2029 |
| V•••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $5.2M | $5.2M 101c | SOFR+650 bp | Dec 28, 2027 |
| Z••••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $4.9M | $4.9M 100c | SOFR+500 bp | Nov 22, 2028 |
| H••••••••• I•••••••• A•••••• I••• I•••••••• | term loan first lien | $4.9M | $4.9M 100c | SOFR+450 bp | Nov 24, 2028 |
| L••••••••• I••• A••• C••••••••• | term loan first lien | $4.9M | $4.8M 101c | SOFR+500 bp | Aug 28, 2026 |
| A••••• Q•• H••••••• L•• H•••••, R••••••••• & L•••••• | term loan first lien | $4.7M | $4.7M 101c | SOFR+575 bp | Jul 21, 2027 |
| P••• I••••••• H•••••• C•••• S••••••• | term loan first lien | $4.5M | $4.5M 100c | SOFR+475 bp | Oct 17, 2029 |
| V••••••• H••••• I•• I••• C••••••••• S••••••s & S••••••• | term loan first lien | $4.5M | $4.5M 100c | SOFR+550 bp | Apr 22, 2027 |
| S••• a•• P••••••• L•••• H••••••• L•• Real Estate Management & D••••••••• | term loan first lien | $4.4M | $4.4M 99c | SOFR+450 bp | Sep 15, 2028 |
| M•• H•••••••• I••• D••••••••• T••••••••• S••••••s | term loan first lien | $4.4M | $4.4M 100c | SOFR+575 bp | Apr 16, 2027 |
| V•••• P••••••••• L•• A••••••••• | term loan first lien | $4.3M | $4.3M 101c | SOFR+525 bp | May 24, 2028 |
| H••••••• I••• D••••••••• Financial S••••••s | term loan first lien | $4.2M | $4.2M 100c | SOFR+675 bp | May 3, 2029 |
| F••••••••• R••• P•••••••• C•••• I•••••••• | term loan first lien | $4.1M | $4.1M 100c | SOFR+500 bp | Oct 29, 2030 |
| A•••••• B••••• I••• D••••••••• Financial S••••••s | term loan first lien | $4.0M | $4.0M 101c | SOFR+500 bp | Dec 6, 2029 |
| M•• I••••••••• L•• H•••••, R••••••••• & L•••••• | term loan first lien | $3.8M | $3.8M 101c | SOFR+575 bp | Feb 15, 2029 |
| E••••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $3.6M | $3.6M 100c | SOFR+550 bp | Jun 1, 2027 |
| M•• G••••• H•••••••• I••• | term loan first lien | $3.3M | $3.3M 101c | SOFR+550 bp | Apr 9, 2029 |
| N• T••••• I••• D••••••••• T••••••••• S••••••s | term loan first lien | $3.3M | $3.3M 100c | SOFR+475 bp | Dec 28, 2028 |
| P••••••• O••••••• M•••• 2• L••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | term loan first lien | $3.2M | $3.2M 100c | SOFR+525 bp | Jul 17, 2028 |
| B••••••••• I••• P••••••••• S••••••s | term loan first lien | $3.1M | $3.1M 100c | SOFR+550 bp | Dec 1, 2027 |
| G••••••••• I••••••••• I•• I••• D••••••••• T••••••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $3.1M | $3.1M 101c | SOFR+550 bp | Jun 1, 2028 |
| I••••• S•••••••• L•• H••••• C••• T••••••••• | delayed draw term loan first lien | $3.0M | $3.0M 100c | SOFR+525 bp | May 19, 2027 |
| A•• T••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | delayed draw term loan first lien | $2.9M | $2.9M 101c | SOFR+525 bp | Dec 22, 2027 |
| S•••• L••• I•• S••••••• | term loan first lien | $2.9M | $2.9M 99c | SOFR+550 bp PIK 0.50% | Aug 16, 2027 |
| M••• B••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $2.9M | $2.9M 101c | SOFR+475 bp | Apr 21, 2031 |
| T••••• B••••• I••• H••••• C••• T••••••••• | term loan first lien | $2.8M | $2.8M 100c | SOFR+425 bp | Aug 20, 2027 |
| P••• H••••• C••••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | term loan first lien | $2.8M | $2.8M 100c | SOFR+525 bp | Aug 3, 2026 |
| E•• B••••• I••• C••••••••• & E••••••••• | term loan first lien | $2.8M | $2.8M 100c | SOFR+475 bp | Nov 8, 2027 |
| V••••• A•• I••• S••••••• | term loan first lien | $2.8M | $2.7M 100c | SOFR+525 bp | Mar 2, 2028 |
| P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L•• I•••••••• | delayed draw term loan first lien | $2.7M | $2.7M 100c | SOFR+550 bp | Nov 1, 2028 |
| M••••••••• I••• P••••••••• S••••••s | term loan first lien | $2.7M | $2.6M 101c | SOFR+200 bp PIK 4.25% | Jun 3, 2027 |
| A•• T••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | term loan first lien | $2.6M | $2.6M 101c | SOFR+525 bp | Dec 22, 2027 |
| C•••••• L•• B•••• | term loan first lien | $2.6M | $2.6M 102c | SOFR+575 bp | Mar 31, 2028 |
| G••••••••• I••••••••• I•• I••• D••••••••• T••••••••• S••••••s | term loan first lien | $2.4M | $2.4M 101c | SOFR+550 bp | Jun 1, 2028 |
| I••••• S•••••••• L•• H••••• C••• T••••••••• | term loan first lien | $2.4M | $2.4M 100c | SOFR+525 bp | May 19, 2027 |
| N•• A••••••••• I••• I••••••• and Direct M•••••••• R••••• | term loan first lien | $2.4M | $2.4M 101c | SOFR+500 bp | Sep 6, 2028 |
| W••••• E••••••••• G••••• L•• D••••••••• Financial S••••••s | delayed draw term loan first lien | $2.4M | $2.4M 100c | SOFR+500 bp | Oct 2, 2028 |
| T•• B••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P••••••••• | term loan first lien | $2.3M | $2.3M 100c | SOFR+475 bp | Feb 2, 2032 |
| S••••••• L•• H••••• C••• E•••••••• & S••••••• | term loan first lien | $2.3M | $2.2M 101c | SOFR+500 bp | Jun 12, 2028 |
| R•••••• F••••• C••• N••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | term loan first lien | $2.3M | $2.2M 100c | SOFR+550 bp | Jun 18, 2026 |
| C•••••••• B•••• C••• A••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | term loan first lien | $2.1M | $2.1M 101c | SOFR+525 bp | Sep 16, 2027 |
| A•••••• I••••••••• H•••••••• I••• S••••••• | delayed draw term loan first lien | $2.1M | $2.1M 101c | SOFR+650 bp | Mar 19, 2031 |
| M•• G••••• I••••••••• L•• F••• & S•••••• R•••••••• | term loan first lien | $2.0M | $2.0M 100c | SOFR+625 bp | May 1, 2029 |
| U• D••••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $2.0M 100c | ||
| C••• • T•••• C••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $2.0M 100c | ||
| R•••••• F••••• C••• N••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | delayed draw term loan first lien | $2.0M | $2.0M 100c | SOFR+550 bp | Jun 18, 2026 |
| B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P••••••••• | delayed draw term loan first lien | $1.8M | $1.8M 100c | SOFR+500 bp | Dec 31, 2027 |
| B••• H••• N•••••• L•• Real Estate Management & D••••••••• | term loan first lien | $1.8M | $1.8M 101c | SOFR+500 bp | Jun 30, 2028 |
| N••••••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $1.8M | $1.8M 100c | SOFR+550 bp | Mar 17, 2027 |
| V•••••••• B••••• L•• D••••••••• T••••••••• S••••••s | term loan first lien | $1.7M | $1.7M 100c | SOFR+525 bp | Mar 21, 2031 |
| B••••••••• B••••• I••• M•••• | term loan first lien | $1.7M | $1.7M 100c | SOFR+650 bp | Nov 16, 2027 |
| S•••••••• H••••• L•• D••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $1.6M | $1.6M 100c | SOFR+575 bp | Feb 27, 2026 |
| S•••••••• C••• H•••••••• L•• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | term loan first lien | $1.8M | $1.6M 90c | SOFR+550 bp | Jun 28, 2028 |
| M•• G••••• H•••••••• I••• | term loan first lien | $1.6M | $1.6M 101c | SOFR+550 bp | Apr 9, 2029 |
| N••••• C••••••••• S••••••• | term loan first lien | $1.5M | $1.5M 100c | SOFR+575 bp | Sep 10, 2030 |
| T••••••• H•••••••• L•• D••••••••• T••••••••• S••••••s | term loan first lien | $1.4M | $1.4M 100c | SOFR+575 bp | Dec 16, 2026 |
| N• T••••• L•• B•••• | term loan first lien | $1.4M | $1.4M 100c | SOFR+250 bp PIK 2.75% | Aug 29, 2031 |
| E•• B••••• I••• C••••••••• & E••••••••• | term loan first lien | $1.3M | $1.3M 100c | SOFR+475 bp | Nov 8, 2027 |
| B• E•• B••••• I•• H••••• C••• T••••••••• | delayed draw term loan first lien | $1.3M | $1.3M 102c | SOFR+575 bp | Nov 23, 2027 |
| B• E•• B••••• I•• H••••• C••• T••••••••• | term loan first lien | $1.3M | $1.3M 102c | SOFR+575 bp | Nov 23, 2027 |
| N•• A••••••••• I••• I••••••• and Direct M•••••••• R••••• | term loan first lien | $1.3M | $1.3M 101c | SOFR+500 bp | Sep 6, 2028 |
| N•• A••••••••• I••• I••••••• and Direct M•••••••• R••••• | delayed draw term loan first lien | $1.3M | $1.3M 101c | SOFR+500 bp | Sep 6, 2028 |
| M•••••• A••••••••• C•••• D••••••••• C••••••• S••••••s | term loan first lien | $1.2M | $1.2M 101c | SOFR+525 bp | Sep 7, 2029 |
| R•••••• F••••• C••• N••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | delayed draw term loan first lien | $1.2M | $1.2M 100c | SOFR+550 bp | Jun 18, 2026 |
| J••••• L•• D••••••••• T••••••••• S••••••s | term loan first lien | $1.2M | $1.2M 100c | SOFR+525 bp | Oct 4, 2030 |
| V•••• P••••••••• L•• A••••••••• | delayed draw term loan first lien | $1.2M | $1.2M 101c | SOFR+525 bp | May 24, 2028 |
| B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P••••••••• | term loan first lien | $1.2M | $1.2M 100c | SOFR+500 bp | Dec 31, 2027 |
| V•••••••• B••••• L•• D••••••••• T••••••••• S••••••s | delayed draw term loan first lien | $1.1M | $1.1M 101c | SOFR+525 bp | Mar 21, 2031 |
| C•••••••• B•••• C••• A••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | delayed draw term loan first lien | $1.1M | $1.1M 101c | SOFR+550 bp | Sep 16, 2027 |
| H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | term loan first lien | $1.0M | $1.0M 100c | SOFR+575 bp | Oct 15, 2027 |
| S••• a•• P••••••• L•••• H••••••• L•• Real Estate Management & D••••••••• | delayed draw term loan first lien | $1.1M | $1.0M 99c | SOFR+450 bp | Sep 15, 2028 |
| M•••••• M••••••••• R••••••• G••••• L••••• | term loan first lien | $1.0M | $1.0M 102c | SOFR+575 bp | Sep 30, 2027 |
| A••••••• R•••• L•• C••••••••• S••••••s & S••••••• | term loan first lien | $1.0M | $1.0M 101c | SOFR+500 bp | Sep 10, 2030 |
| A•••••• C••••••••• | term loan first lien | $994,924 | $987,283 99c | SOFR+556 bp | Aug 19, 2028 |
| P••••• R••• | term loan first lien | Not disclosed | $987,085 99c | ||
| P••••• R••• C•••••••• D••• | unstated lien unstated | Not disclosed | $987,085 99c | ||
| C•••• U• C• B••••••• L•• | term loan first lien | $1.0M | $987,085 99c | SOFR+352 bp | Sep 23, 2029 |
| H•••• H• B••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | delayed draw term loan first lien | $987,005 | $987,005 100c | SOFR+575 bp | Oct 15, 2027 |
| U•••••••• C••••••••• I••• | term loan first lien | $994,987 | $976,645 99c | SOFR+509 bp | Jan 31, 2029 |
| T•• C••••• f•• O••••••••• a•• R••••••• E••••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | term loan first lien | $965,127 | $965,127 100c | SOFR+600 bp | Dec 31, 2026 |
| B• E•• B••••• I•• H••••• C••• T••••••••• | term loan first lien | $960,900 | $960,900 102c | SOFR+575 bp | Nov 23, 2027 |
| V••••• M•••• B•••••• L•• | term loan first lien | $950,000 | $932,943 100c | SOFR+386 bp | Jan 31, 2029 |
| B••••••••• T••••••••• L•• T••••••••• H•••••••, S•••••• & P••••••••• | delayed draw term loan first lien | $926,597 | $921,964 100c | SOFR+500 bp | Dec 31, 2027 |
| A•••••• I••••••••• H•••••••• I••• S••••••• | term loan first lien | $919,753 | $919,753 101c | SOFR+650 bp | Mar 19, 2031 |
| P••••••• T•••••••• C••••••• I••• H••••• C••• P•••••••• & S••••••s | term loan first lien | $921,282 | $912,069 99c | SOFR+575 bp | Jan 4, 2027 |
| U• | term loan first lien | Not disclosed | $910,322 100c |
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Registration
- Fiscal year end
- 1231reported
- Incorporated
- DEreported
- On the SEC BDC report
- 2026 to 2026reported
- Filings listed
- 9reported10-Q and 10-K since 2022
- Latest schedule
- 0001193125-26-352136reported
Capital chain
A• P•••••• L•••••• F••• sits on 43 traced paths of capital across the graphs.
PE sponsor to borrower to facility to lenderSponsor to borrower to facility to lender
Every record on each path, what it committed or lent, and as of when. The capital chain is a join across the graphs and opens with the Data Factory.
Derived from allocator disclosures, BDC schedules and SEC filings; confidence is the weakest hop.
Checking your plan…
Position history
799 field-level changes across filed schedules, latest first
- 2026-06-30
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Each line is one position compared between two consecutive BDC schedules of investments: principal, fair value mark, spread, PIK and maturity, as filed with the SEC.
›Connections
every published relationship on the graph
Show 1 connection across 1 kindShow fewer
Manages (1)
- Mar 25, 2026 to presentfactBDC schedule of investments