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N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• L••

Business development companymanaged by M• C•••••• P••••••• A•••••• I•••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by M• C•••••• P••••••• A•••••• I•••, holding $6.3B across 324 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$6.3B
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
324
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
98.1¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
97%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (1,112)Quarter by quarterSponsors
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

  1. $67.4M
    on non-accrual, 4 borrowers

    4 borrowers on non-accrual, $67.4M principal; the largest is B•• H••••••• I• C••• ($27.5M).

    Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen B•• H••••••• I• C••• →
  2. $45M
    newly on non-accrual

    2 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $45M principal: B•• H••••••• I• C••• ($27.5M), S•••••••• L•• ($17.5M).

    Q2 2026 · The newest credit problems in the book.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open B•• H••••••• I• C••• →
  3. 26 below 80¢
    $170M principal

    26 positions across 24 borrowers marked below 80¢ on cost, $170M principal.

    Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.

    Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
  4. 52 → 67
    loans paying in kind

    Loans paying in kind rose from 52 to 67 positions in the quarter to Jun 30, 2026.

    Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.

    Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
Every headline figure, and the identifiersCIK 1851322 · file 814-01489Show
Fair value
$6.3B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$6.3B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$6.5B
98c on cost, debt pieces
Unfunded
$672M
commitments not yet drawn
Positions
1,112
324 borrowers
First lien
97%
97% debt by fair value
Quarters on the tape
15
since Dec 31, 2022
Facilities held
638
54 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$6.5B as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2022$2.0B then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2026$6.5B32498c67490 bp
Mar 31, 2026$6.8B32598c52488 bp
Dec 31, 2025$7.0B33499c49492 bp
Sep 30, 2025$6.7B32599c46499 bp
All 15 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2025$6.8B33599c52500 bp
Mar 31, 2025$6.6B33199c45507 bp
Dec 31, 2024$14B329100c84515 bp
Sep 30, 2024$5.9B296100c39526 bp
Jun 30, 2024$4.4B25999c28527 bp
Mar 31, 2024$3.8B24599c21554 bp
Dec 31, 2023$3.2B21999c21563 bp
Sep 30, 2023$2.8B21499c13543 bp
Jun 30, 2023$2.6B21098c7539 bp
Mar 31, 2023$2.1B21197c6530 bp
Dec 31, 2022$2.0B20996c5535 bp
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Largest facilities held, with co-lenders
Schedule of investments at Mar 31, 2025
945 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
S•••••• I•••unstated lien unstated$214,000$203,000
100c
S+475 bp
U••••••• I•••unstated lien unstated$191,000$179,000
98c
S+500 bp
E••••• L••• H••••••• C••••term loan first lien$192,000$168,000
97c
S+500 bp
S••••••••• E••••••••• G••••unstated lien unstatedNot disclosed$150,000
100c
A••••• P•••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$144,000$144,000
103c
S+450 bp
R••••••••• I•••unstated lien unstated$136,000$123,000
98c
S+525 bp
P•••• B••••• I•••unstated lien unstated$123,000$121,000
98c
S+600 bp
R•••••• I•••••••••unstated lien unstated$116,000$113,000
99c
S+625 bp
K••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$111,000$111,000
5550c
S+625 bp
PIK 5.25%
C•••• I••••••••• L••unstated lien unstated$109,000$109,000
115c
S+475 bp
R•••••• I•••••••••unstated lien unstated$101,000$94,000
98c
S+625 bp
K••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$75,000$75,000
7500c
S+625 bp
PIK 5.25%
i••••• I•••unstated lien unstated$68,000$68,000
105c
S+575 bp
P•• H•••••• C••••unstated lien unstatedNot disclosed$55,000
60c
F•••••• I••••••••• H••••••• I• C•••• •••••••• L•••• F•••••unstated lien unstated$500,000$36,000
12c
16.25%
PIK 16.25%
B• P••••••••• L••unstated lien unstatedNot disclosed$20,000
2c
S••••••• P•••••••• I••• I•••unstated lien unstated$20,000$14,000
100c
S+525 bp
A•••• A••••••••• C••••term loan first lien$1.2M$12,000
2c
S+525 bp
V••••••••• L••unstated lien unstatedNot disclosed$10,000
111c
T••• L••••• P•••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+525 bp
M•••• N• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+475 bp
M•••• N• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+475 bp
E•••••• B••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+475 bp
S•••• M••••• L••unstated lien unstated$3.2M$0
C••••• I••••••••• I•• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+450 bp
A••••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+475 bp
A•••••• T••••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+500 bp
S•• H•••••• L••unstated lien unstatedNot disclosed$0
P•••••• P••••• B••••• L••unstated lien unstated$0$0S+600 bp
S••••••• A••••••••• H••••••• C••••unstated lien unstated$0$0
0c
S+525 bp
S••••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+450 bp
M•••••• I••••••••• C•unstated lien unstated$0$0
0c
S+500 bp
A••••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+475 bp
A•••• U• F••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+500 bp
A••••••• B••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+450 bp
F••••••••• R••• P••••••• C••••unstated lien unstated$0$0
0c
S+500 bp
F•••••••• O••••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+825 bp
G•••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+575 bp
PIK 2.25%
G•••••• U• H•••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+475 bp
C••• C••••••••• H••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+550 bp
G••••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+475 bp
S•••• P••••••••• L••unstated lien unstated$0$0S+575 bp
H••••• S•••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+500 bp
N••••• C•••••••••unstated lien unstated$0$0
0c
S+575 bp
S••••••• S••••• H••••••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+500 bp
B•••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+500 bp
C••••••• I••••••••• C••••unstated lien unstated$0$0
0c
S+475 bp
E••••••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+500 bp
M•••••• I••••••••• C•unstated lien unstated$0$0
0c
S+500 bp
B• P••••••••• L•• R•••••unstated lien unstatedNot disclosed$0
0c
P• I••••••••• H••••••• I••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+500 bp
PIK 1.75%
V•• C••••••••• L••unstated lien unstated$0$0S+575 bp
E•••••• B••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+475 bp
A••••• D••• H•••••••• I••• •••••••••unstated lien unstated$0$0
0c
S+625 bp
E•••••••• S••••••• H•••••• C•••••••••unstated lien unstated$0$0
0c
S+500 bp
H•••••••• V••••••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+475 bp
L• A••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+475 bp
P•••••• A••••••••• I••• ••••••• A•••••••••unstated lien unstated$0$0S+475 bp
B••••••••• T••••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+575 bp
H••• S••••• B••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+525 bp
A•••••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+500 bp
A••••••• B••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+450 bp
H•• H••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+500 bp
A•••••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+450 bp
I•••••••• M•••••••• A••••••••• L••unstated lien unstated$0$0S+500 bp
M••••• C••••••••• A••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+525 bp
P•• T• H•••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+550 bp
I•••••• M••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+525 bp
V••••• M•••• H•••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+475 bp
O•• P••••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+550 bp
C••• L••••••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+500 bp
A••••••• I••••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+525 bp
C•••• A••••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+625 bp
PIK 2.25%
T•••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+600 bp
T•••••• T••••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+475 bp
G• W•••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+475 bp
A•••••• T••••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+500 bp
S••••••• B•••• C••••unstated lien unstated$0$0
0c
S+575 bp
L••••••••• B••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+475 bp
4•••••• S••••••••• L••unstated lien unstatedNot disclosed$0
Z•••• I••••••••• L••unstated lien unstated$0$0S+650 bp
V•••••• P••••••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+475 bp
T••• L••••• P•••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+525 bp
P•••••• A••••••••• P•••••• L••unstated lien unstated$0$0
0c
S+525 bp
E••• P••••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+550 bp
G• A••••••••• I•••unstated lien unstated$0$0
0c
S+525 bp
S••••• B••••• L••unstated lien unstated$0-$1,000
8c
S+475 bp
C•••• H•••••••• L••unstated lien unstated$0-$1,000
11c
S+525 bp
C••••• I••••••••• I•• L••unstated lien unstated$0-$1,000
5c
S+450 bp
V••••••••• L••unstated lien unstated$0-$2,000
4c
S+525 bp
V•••• P••••••••• L••unstated lien unstated$0-$2,000
67c
S+525 bp
P•• P••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$0-$2,000
67c
S+525 bp
C•••• H•••••••• L••unstated lien unstated$0-$2,000
29c
S+525 bp
F•• S•••• H•••••••• L••unstated lien unstated$0-$2,000
25c
S+500 bp
P•••• B••••• I•••unstated lien unstated$0-$2,000S+600 bp
I•••••• 3••• L••unstated lien unstated$0-$3,000
30c
S+475 bp
R••••••••• I•••unstated lien unstated$0-$3,000
60c
S+525 bp
I••••••• B••••• L••unstated lien unstated$0-$4,000
50c
S+475 bp
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$0-$4,000
400c
S+550 bp
S•••••• I•••unstated lien unstated$0-$4,000
100c
S+475 bp
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Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
DEreported
On the SEC BDC report
2022 to 2026reported
Filings listed
18reported10-Q and 10-K since 2022
Former names
Morgan Stanley Private Income Fund LLCreported
Latest schedule
0001193125-26-342549reported