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N•••• H•••• P•••••• I••••• F••• L••

Business development companymanaged by M• C•••••• P••••••• A•••••• I•••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by M• C•••••• P••••••• A•••••• I•••, holding $6.3B across 324 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$6.3B
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
324
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
98.1¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
97%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (1,112)Quarter by quarterSponsors
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

  1. $67.4M
    on non-accrual, 4 borrowers

    4 borrowers on non-accrual, $67.4M principal; the largest is B•• H••••••• I• C••• ($27.5M).

    Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen B•• H••••••• I• C••• →
  2. $45M
    newly on non-accrual

    2 borrowers newly placed on non-accrual in Q2 2026, $45M principal: B•• H••••••• I• C••• ($27.5M), S•••••••• L•• ($17.5M).

    Q2 2026 · The newest credit problems in the book.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open B•• H••••••• I• C••• →
  3. 26 below 80¢
    $170M principal

    26 positions across 24 borrowers marked below 80¢ on cost, $170M principal.

    Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.

    Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
  4. 52 → 67
    loans paying in kind

    Loans paying in kind rose from 52 to 67 positions in the quarter to Jun 30, 2026.

    Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.

    Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
Every headline figure, and the identifiersCIK 1851322 · file 814-01489Show
Fair value
$6.3B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$6.3B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$6.5B
98c on cost, debt pieces
Unfunded
$672M
commitments not yet drawn
Positions
1,112
324 borrowers
First lien
97%
97% debt by fair value
Quarters on the tape
15
since Dec 31, 2022
Facilities held
638
54 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$6.5B as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2022$2.0B then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2026$6.5B32498c67490 bp
Mar 31, 2026$6.8B32598c52488 bp
Dec 31, 2025$7.0B33499c49492 bp
Sep 30, 2025$6.7B32599c46499 bp
All 15 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2025$6.8B33599c52500 bp
Mar 31, 2025$6.6B33199c45507 bp
Dec 31, 2024$14B329100c84515 bp
Sep 30, 2024$5.9B296100c39526 bp
Jun 30, 2024$4.4B25999c28527 bp
Mar 31, 2024$3.8B24599c21554 bp
Dec 31, 2023$3.2B21999c21563 bp
Sep 30, 2023$2.8B21499c13543 bp
Jun 30, 2023$2.6B21098c7539 bp
Mar 31, 2023$2.1B21197c6530 bp
Dec 31, 2022$2.0B20996c5535 bp
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Largest facilities held, with co-lenders
Schedule of investments at Mar 31, 2025
945 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
G••••• B•••••••• L••unstated lien unstated$21.0M$21.0M
101c
S+450 bp
F•• H••••••• I•••unstated lien unstated$23.7M$20.9M
92c
S+525 bp
C•••• H•••••••• L••unstated lien unstated$20.9M$20.8M
102c
S+525 bp
H••••• S•••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$20.8M$20.6M
101c
S+500 bp
F•••••••• O••••••••• L••unstated lien unstated$20.0M$20.0M
103c
S+825 bp
H••••••••• I•••••••• A•••••• I•••unstated lien unstated$20.1M$20.0M
100c
S+450 bp
I••• B••••• L••unstated lien unstated$19.9M$19.9M
102c
S+525 bp
M•••• N• I•••unstated lien unstated$19.8M$19.8M
101c
S+475 bp
P•••••• L•••••• H•••••••• I•••term loan first lien$22.8M$19.7M
91c
S+525 bp
V••••• S•••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$19.1M$19.1M
102c
S+600 bp
H•• H••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$19.0M$19.0M
101c
S+500 bp
K•••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$20.7M$18.8M
94c
S+550 bp
H••••••••• I•••unstated lien unstated$18.8M$18.7M
101c
S+550 bp
E•••••••• S••••••• H•••••• C•••••••••unstated lien unstated$18.6M$18.6M
101c
S+500 bp
B••••••••• T••••••••• L••unstated lien unstated$18.6M$18.5M
101c
S+500 bp
F••••••••• R••• P••••••• C••••unstated lien unstated$18.5M$18.5M
101c
S+500 bp
S••••• S••••••• L•••term loan first lien$18.6M$18.5M
100c
S+500 bp
R•• A••••••••• I•••unstated lien unstated$18.5M$18.4M
100c
S+475 bp
I•••••• M••• L••unstated lien unstated$18.3M$18.3M
102c
S+525 bp
P••••••••• F••• • S•••••• L••unstated lien unstated$18.1M$18.1M
100c
S+450 bp
O••••••••• N•••• A••••••• I•••unstated lien unstated$18.1M$18.0M
101c
S+500 bp
R••••• B••••• L••unstated lien unstated$18.1M$18.0M
101c
S+500 bp
C••••• P••••••••• I••••••••• I•••term loan first lien$18.0M$17.9M
100c
S+400 bp
T••••• H•••••• I•••term loan first lien$18.0M$17.9M
101c
S+500 bp
Y•• L••unstated lien unstated$17.7M$17.6M
101c
S+575 bp
S••••• B•••••••• I•••unstated lien unstated$17.7M$17.4M
100c
S+600 bp
R•• O•••• L••unstated lien unstated$17.3M$17.3M
101c
S+350 bp
I••••••••• I•••unstated lien unstated$17.2M$17.1M
100c
S+450 bp
A••• S•••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$17.1M$17.1M
102c
S+500 bp
i••••• I•••unstated lien unstated$17.0M$17.0M
101c
S+575 bp
C••• C••••••••• H••••••• L••unstated lien unstated$17.0M$17.0M
101c
S+550 bp
R•• O•••• L••unstated lien unstated$16.9M$16.9M
100c
S+475 bp
A••••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$16.8M$16.5M
100c
S+500 bp
C••••••• I••••••••• C••••unstated lien unstated$16.3M$16.3M
100c
S+475 bp
G•• M••••• S••• L••unstated lien unstated$15.9M$15.9M
101c
S+600 bp
S••••••• H••••••• C••••term loan first lien$15.8M$15.8M
100c
S+550 bp
R•• H•••••••• I••• •••••••••unstated lien unstatedNot disclosed$15.7M
105c
S+1050 bp
A•• C•••••• O•••••• G••••• L••unstated lien unstated$17.0M$15.7M
93c
S+750 bp
T••••• L•••• I•••unstated lien unstated$16.2M$15.6M
101c
S+575 bp
V••••••• B•••• H•••••••• L••unstated lien unstated$15.6M$15.4M
98c
S+700 bp
PIK 2.00%
P•••••• A••••••••• I••• ••••••• A•••••••••unstated lien unstated$15.4M$15.4M
100c
S+475 bp
A••••••••• I•••unstated lien unstated$15.2M$15.2M
100c
10.55%
PIK 6.25%
T•••• B••••• I•••term loan first lien$15.9M$15.1M
97c
S+600 bp
V• G••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$15.9M$15.1M
96c
S+575 bp
K•••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$16.5M$15.0M
93c
S+550 bp
C••••• C•••••••• A•••••••• L••unstated lien unstated$14.7M$14.7M
100c
S+500 bp
C•••• R•••• a•• I••••• C••••••• L••unstated lien unstated$14.7M$14.5M
100c
S+475 bp
H•••••••• V••••••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$14.3M$14.3M
100c
S+475 bp
C•• C••••••••• P•••••• L••unstated lien unstated$14.0M$14.0M
102c
S+550 bp
A••••• S••••••• C••••term loan first lien$13.9M$13.9M
100c
S+500 bp
I•••••• M••• L••unstated lien unstated$13.8M$13.8M
102c
S+525 bp
C•••• I••••••••• L••unstated lien unstated$13.6M$13.6M
102c
S+475 bp
R•••••••• I•••unstated lien unstated$14.3M$13.5M
98c
S+575 bp
R•••••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$13.5M$13.5M
102c
S+500 bp
M••••• C••••••••• A••••••• I•••unstated lien unstated$13.5M$13.5M
101c
S+525 bp
A•••••• T••••••••• L••unstated lien unstated$13.4M$13.4M
100c
S+500 bp
K••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$13.4M$13.4M
100c
S+625 bp
PIK 5.25%
J••••••• A••••••••• C••••••unstated lien unstated$13.3M$13.3M
100c
S+500 bp
I•••••• 3••• L••unstated lien unstated$13.3M$13.3M
101c
S+475 bp
T•••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$13.2M$13.2M
101c
S+600 bp
G•••••••• I•••unstated lien unstated$12.9M$12.9M
101c
S+575 bp
PIK 2.25%
A•••••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$12.9M$12.9M
102c
S+450 bp
L••• T••• C••• G••••• I•••term loan first lien$14.8M$12.9M
90c
S+600 bp
H••••• S•••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$12.3M$12.2M
101c
S+500 bp
T•••••• T••••••••• L••unstated lien unstated$12.1M$12.1M
101c
S+475 bp
P•••••• B•••• P••••••••• L••unstated lien unstated$12.0M$12.0M
101c
S+525 bp
G•••••• U• H•••••••• I•••unstated lien unstated$11.9M$11.9M
100c
S+475 bp
O•• P••••••••• I•••unstated lien unstated$11.7M$11.7M
101c
S+550 bp
A•• H•••• L••unstated lien unstated$11.8M$11.6M
100c
S+525 bp
V•••• B••••• I•••unstated lien unstated$11.6M$11.5M
100c
S+475 bp
V•••••• P••••••••• L••unstated lien unstated$11.3M$11.3M
101c
S+475 bp
S•••••• I•••unstated lien unstated$11.3M$11.2M
100c
S+475 bp
T••• L••••• P•••••••• I•••unstated lien unstated$11.1M$11.1M
102c
S+525 bp
I••••••• B••••• L••unstated lien unstated$12.8M$11.0M
98c
S+700 bp
K••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$11.0M$10.9M
101c
S+500 bp
A••••••••• I•••unstated lien unstated$10.9M$10.9M
100c
S+650 bp
P•••••••• I••••••••• L••term loan first lien$10.7M$10.6M
101c
S+550 bp
S•••••••• L••term loan first lien$11.5M$10.3M
93c
S+600 bp
PIK 2.50%
P•••••• P••••• B••••• L••unstated lien unstated$10.2M$10.2M
100c
S+600 bp
L••••••••• B••••• I•••unstated lien unstated$10.1M$10.1M
100c
S+475 bp
S••••••• A••••••••• H••••••• C••••unstated lien unstated$9.9M$9.9M
101c
S+525 bp
V••••• S•••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$9.8M$9.8M
102c
S+600 bp
H••••••••• I•••••••• A•••••• I•••unstated lien unstated$9.5M$9.4M
100c
S+450 bp
C••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$9.4M$9.3M
101c
S+525 bp
F•• S•••• H•••••••• L••unstated lien unstated$9.3M$9.2M
101c
S+500 bp
I••••••• B••••• L••unstated lien unstated$9.1M$9.1M
101c
S+625 bp
I•••••••• M•••••• S•••••• I•••••••••term loan first lien$9.4M$9.1M
98c
S+650 bp
A••••••• I••••••••• L••unstated lien unstated$8.9M$8.9M
104c
S+525 bp
K••••••• I••••••••• H••••••• I• I•••unstated lien unstatedNot disclosed$8.8M
107c
S+1175 bp
C••• L••••••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$8.8M$8.8M
101c
S+500 bp
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••unstated lien unstated$9.8M$8.8M
92c
S+650 bp
C••••• C•••••••• A•••••••• L••unstated lien unstated$8.6M$8.6M
101c
S+500 bp
S• N•••• 2• I•••unstated lien unstated$8.7M$8.6M
101c
S+475 bp
S••••••• S••••• H••••••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$8.5M$8.5M
100c
S+500 bp
V•••• P••••••••• L••unstated lien unstated$8.5M$8.4M
100c
S+525 bp
E•••••• B••••• I•••unstated lien unstated$8.4M$8.4M
101c
S+475 bp
E••••• L••• H••••••• C••••term loan first lien$7.9M$7.8M
100c
S+500 bp
M•• I••••••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$7.8M$7.8M
100c
S+600 bp
U•• A•••••••• I•••unstated lien unstated$7.7M$7.7M
101c
S+475 bp
D• B•••••• C••••unstated lien unstated$7.8M$7.7M
100c
S+475 bp
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Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
DEreported
On the SEC BDC report
2022 to 2026reported
Filings listed
18reported10-Q and 10-K since 2022
Former names
Morgan Stanley Private Income Fund LLCreported
Latest schedule
0001193125-26-342549reported