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T• S••••• B•• L••

Business development companymanaged by M• C•••••• P••••••• A•••••• I•••Non-traded· NEW YORK, NY

A non-traded business development company, managed by M• C•••••• P••••••• A•••••• I•••, holding $2.3B across 224 borrowers at Jun 30, 2026.

Composed from this BDC's filings and its latest schedule of investments.

Fair value
$2.3B
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Borrowers
224
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Mark on cost
97.7¢
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
First lien
98%
Schedule of investments, 10-Q and 10-K
Schedule of investments (833)Quarter by quarterSponsors
As of · the latest schedule of investments read for this BDC

What matters now

  1. $20.6M
    on non-accrual, 2 borrowers

    2 borrowers on non-accrual, $20.6M principal; the largest is V••••••• B•••• H•••••••• L•• ($11.8M).

    Q2 2026 · Loans that have stopped paying interest; they set the book's credit losses.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026For LPs and shareholders in these BDCs, co-lenders on the same namesOpen V••••••• B•••• H•••••••• L•• →
  2. $8.88M
    newly on non-accrual

    1 borrower newly placed on non-accrual in Q2 2026, $8.88M principal: B•• H••••••• I• C••• ($8.88M).

    Q2 2026 · The newest credit problems in the book.

    FactBDC schedules of investments, 30 Jun 2026Open B•• H••••••• I• C••• →
  3. 15 below 80¢
    $73.4M principal

    15 positions across 15 borrowers marked below 80¢ on cost, $73.4M principal.

    Q2 2026 · Marks this low usually come before non-accrual or a restructuring.

    Derivedeach position's fair value over cost, 30 Jun 2026
  4. 45 → 54
    loans paying in kind

    Loans paying in kind rose from 45 to 54 positions in the quarter to Jun 30, 2026.

    Q2 2026 · Borrowers paying interest in more debt rather than cash is an early sign of strain.

    Factthe schedule's PIK rates, quarter on quarterQuarter by quarter →
  5. 216 → 224
    borrowers

    Added a net 8 borrowers in the quarter to Jun 30, 2026, to 224.

    Q2 2026 · The book is turning over faster than usual.

    Factthe schedule's borrowers, quarter on quarterSchedule of investments →
Every headline figure, and the identifiersCIK 1885968 · file 814-01453Show
Fair value
$2.3B
as of Jun 30, 2026
Principal held
$2.3B
debt pieces, the filer's figure
Cost
$2.3B
98c on cost, debt pieces
Unfunded
$297M
commitments not yet drawn
Positions
833
224 borrowers
First lien
98%
99% debt by fair value
Quarters on the tape
15
since Dec 31, 2022
Facilities held
515
35 sponsors financed
Portfolio through time
Fair value by quarter end$2.3B as of Jun 30, 2026
Dec 31, 2022$1.2B then
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2026$2.3B22498c54506 bp
Mar 31, 2026$2.2B21698c45505 bp
Dec 31, 2025$2.2B21898c37508 bp
Sep 30, 2025$2.1B20498c41514 bp
All 15 quarters
QuarterFair valueBorrowersOn costPIK pos.Avg spread
Jun 30, 2025$2.1B19399c41523 bp
Mar 31, 2025$2.1B18799c40531 bp
Dec 31, 2024$4.1B18499c60537 bp
Sep 30, 2024$2.1B17399c33552 bp
Jun 30, 2024$2.0B15999c30569 bp
Mar 31, 2024$1.7B14299c21595 bp
Dec 31, 2023$1.7B13299c21603 bp
Sep 30, 2023$1.5B12499c12608 bp
Jun 30, 2023$1.4B11798c7604 bp
Mar 31, 2023$1.3B11598c5589 bp
Dec 31, 2022$1.2B10798c4585 bp
Sponsors financed
No borrower on this schedule has a sponsor attribution yet.
What changed
Full timeline · 20 events
Every position change, including routine ones
Largest facilities held, with co-lenders
Schedule of investments at Mar 31, 2025
708 positions
BorrowerInstrumentPrincipalFair valueRateMaturity
F•• I••••••••• H•••••• L••unstated lien unstated$10.6M$7.6M
72c
S+675 bp
PIK 5.75%
B•••••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$7.5M$7.5M
102c
S+500 bp
V• G••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$7.8M$7.4M
96c
S+575 bp
B•• H••••••• I• C••••term loan first lien$8.4M$7.4M
93c
S+600 bp
B••••••••• T••••••••• L••unstated lien unstated$7.4M$7.4M
102c
S+500 bp
i••••• I•••unstated lien unstated$7.3M$7.3M
101c
S+575 bp
K•••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$7.9M$7.2M
92c
S+550 bp
E•••••••• T••••••••• C••••unstated lien unstated$6.5M$7.0M
105c
S+525 bp
I•••••• M••• L••unstated lien unstated$6.8M$6.8M
102c
S+525 bp
S••••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$6.7M$6.7M
100c
S+450 bp
C•• C••••••••• P•••••• L••unstated lien unstated$6.3M$6.3M
102c
S+550 bp
F••••••••• R••• P••••••• C••••unstated lien unstated$6.3M$6.3M
102c
S+500 bp
M•• I••••••••• H•••••••• L••term loan first lien$6.3M$6.3M
100c
S+600 bp
R••••••••• P•••••• L••unstated lien unstated$6.2M$6.2M
101c
S+475 bp
E•••••• W••• A••••••••• C••••••• L••unstated lien unstated$6.8M$6.1M
91c
S+650 bp
P•• I••••••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$6.1M$6.1M
101c
S+600 bp
I•••••• 3••• L••unstated lien unstated$6.1M$6.0M
101c
S+475 bp
H•••••••• V••••••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$5.9M$5.9M
100c
S+475 bp
A•••••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$5.9M$5.8M
101c
S+525 bp
S•••••• I•••unstated lien unstated$5.6M$5.6M
100c
S+475 bp
I•••••• P•••••• I•••unstated lien unstated$5.3M$5.3M
101c
S+650 bp
A••• S•••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$5.3M$5.3M
102c
S+500 bp
D• B•••••• C••••unstated lien unstated$5.3M$5.2M
100c
S+475 bp
G•••••• U• H•••••••• I•••unstated lien unstated$5.2M$5.2M
101c
S+475 bp
C•••••• I••••••••• I•••unstated lien unstated$5.3M$5.2M
100c
S+550 bp
O•••• I•••unstated lien unstated$5.2M$5.1M
100c
S+475 bp
C••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$5.0M$5.0M
101c
S+525 bp
N•••••• C••••••••• A•• C•••••• S••••••••• I•••unstated lien unstated$5.0M$5.0M
100c
S+475 bp
H••••••• B•••••••• L••unstated lien unstated$5.0M$5.0M
100c
S+525 bp
E••••••• B••••• I•••unstated lien unstated$5.0M$4.9M
100c
S+525 bp
O•• P••••••••• I•••unstated lien unstated$4.8M$4.8M
101c
S+550 bp
R••••••••• P•••••• L••unstated lien unstated$4.8M$4.7M
101c
S+475 bp
R•••••• S••••••• G••••• L••unstated lien unstated$4.8M$4.7M
101c
S+525 bp
B••••••••• T••••••••• L••unstated lien unstated$4.7M$4.7M
102c
S+500 bp
T••••• L•••• I•••term loan first lien$4.6M$4.5M
98c
S+575 bp
H••••• S•••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$4.5M$4.4M
101c
S+500 bp
P•••••• G••••• I•••••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$4.4M$4.4M
101c
S+500 bp
F•••••••• O••••••••• L••unstated lien unstated$4.3M$4.3M
103c
S+825 bp
S••••••• S••••• H••••••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$4.2M$4.2M
101c
S+500 bp
F•• H••••••• I•••unstated lien unstated$4.7M$4.1M
89c
S+525 bp
I••••••• B••••• L••unstated lien unstated$4.0M$4.0M
101c
S+475 bp
R•• O•••• L••unstated lien unstated$4.0M$4.0M
100c
S+475 bp
C••• L••••••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$3.5M$3.5M
101c
S+500 bp
I••••••••• I•••unstated lien unstated$3.4M$3.4M
100c
S+450 bp
P•••• C• F•• • A••••••••• I•••••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$3.4M$3.4M
101c
S+550 bp
S• N•••• 2• I•••unstated lien unstated$3.4M$3.3M
101c
S+475 bp
A••••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$3.4M$3.3M
100c
S+500 bp
V••••• S•••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$3.2M$3.2M
102c
S+600 bp
S••••• B•••••••• I•••unstated lien unstated$3.3M$3.2M
100c
S+600 bp
C••••••••• B•••••• C••••••term loan first lien$6.5M$3.2M
50c
S+700 bp
PIK 4.08%
R•••••••• I•••unstated lien unstatedNot disclosed$3.2M
101c
S+1000 bp
D•• I••••••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$3.2M$3.2M
99c
S+650 bp
O•• P••••••••• I•••unstated lien unstated$3.1M$3.1M
101c
S+550 bp
R•• H•••••••• I••• •••••••••unstated lien unstatedNot disclosed$3.1M
105c
S+1050 bp
T••• L••••• P•••••••• I•••unstated lien unstated$3.0M$3.0M
102c
S+525 bp
G•• M••••• S••• L••unstated lien unstated$3.0M$3.0M
101c
S+600 bp
B••••• S••••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$3.0M$3.0M
100c
S+525 bp
I••• B••••• L••unstated lien unstated$3.0M$3.0M
102c
S+525 bp
L• A••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$2.9M$2.9M
102c
S+475 bp
C••••• I••••••••• I•• L••unstated lien unstated$2.9M$2.9M
101c
S+450 bp
A•• H•••• L••unstated lien unstated$3.0M$2.9M
100c
13.00%
PIK 13.00%
C•••• I••••••••• L••unstated lien unstated$2.9M$2.9M
102c
S+475 bp
K••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$2.9M$2.9M
100c
12.31%
PIK 8.00%
P•• T• H•••••••• I•••unstated lien unstated$2.9M$2.9M
101c
S+550 bp
C•• C••••••••• P•••••• L••unstated lien unstated$2.9M$2.9M
102c
S+550 bp
H•••••••• V••••••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$2.7M$2.7M
101c
S+1450 bp
PIK 7.00%
V•••• B••••• I•••unstated lien unstated$2.7M$2.7M
100c
S+475 bp
L••••••••• I•••unstated lien unstated$2.7M$2.7M
100c
S+750 bp
T••••• H•••••• I•••term loan first lien$2.7M$2.6M
101c
S+500 bp
H••••• S•••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$2.6M$2.6M
101c
S+500 bp
A••••••••• I•••unstated lien unstated$2.6M$2.6M
100c
S+650 bp
T•••••• T••••••••• L••unstated lien unstated$2.5M$2.5M
101c
S+475 bp
E••••••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$2.5M$2.5M
101c
S+500 bp
M••••• C••••••••• A••••••• I•••unstated lien unstated$2.5M$2.5M
101c
S+525 bp
F•••••••• O••••••••• L••unstated lien unstated$2.5M$2.5M
103c
S+825 bp
I••••••• B••••• L••unstated lien unstated$2.5M$2.5M
102c
S+625 bp
m••••• M•••••• I•••unstated lien unstated$2.5M$2.5M
100c
S+625 bp
S•••••• E••••••••• L••unstated lien unstated$2.7M$2.4M
92c
S+550 bp
K••• A••••••••• I•••unstated lien unstated$2.4M$2.4M
101c
S+500 bp
R•••••• H•••••••• I•••unstated lien unstated$2.4M$2.4M
103c
S+500 bp
C••••••• I••••••••• C••••unstated lien unstated$2.3M$2.3M
100c
S+475 bp
S•••• P••••••••• L••unstated lien unstated$2.2M$2.2M
100c
10.15%
PIK 5.75%
I••••••• B••••• L••unstated lien unstated$2.5M$2.2M
97c
S+700 bp
P•• P••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$2.1M$2.1M
101c
S+525 bp
V•••••• E••••••• S•••••••• I•••unstated lien unstated$2.1M$2.1M
100c
S+500 bp
M•• I••••••••• H•••••••• L••term loan first lien$1.9M$1.9M
100c
S+600 bp
M•• C•••••• M••••••••• I••••••••• L••unstated lien unstated$1.9M$1.9M
101c
S+475 bp
K••• I••••••••• I• I•••unstated lien unstatedNot disclosed$1.9M
100c
PIK 8.00%
G•••••••• I•••unstated lien unstated$1.9M$1.9M
100c
S+575 bp
PIK 2.25%
V•••••• P••••••••• L••unstated lien unstated$1.8M$1.8M
101c
S+475 bp
A•••••••• H•••••••• L••unstated lien unstated$1.8M$1.8M
101c
S+500 bp
K••••••• I••••••••• H••••••• I• I•••unstated lien unstatedNot disclosed$1.8M
107c
S+1175 bp
B•••••••• I•••unstated lien unstated$1.8M$1.8M
100c
S+500 bp
F•••• I•••••••• S•••••••• L••unstated lien unstated$1.7M$1.7M
101c
S+1275 bp
PIK 3.75%
V••••• M•••• H•••••••• L••unstated lien unstated$1.7M$1.7M
101c
S+475 bp
V••••• S•••••• P•••••••• L••unstated lien unstated$1.7M$1.7M
102c
S+600 bp
T••••••• I••••••••• L••unstated lien unstated$1.6M$1.6M
101c
S+575 bp
R••••••••• I•••unstated lien unstated$1.6M$1.6M
100c
S+525 bp
I••••••• B••••• L••unstated lien unstated$1.8M$1.6M
97c
S+700 bp
O••••••••• N•••• A••••••• I•••unstated lien unstated$1.5M$1.5M
101c
S+500 bp
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Registration
Fiscal year end
1231reported
Incorporated
DEreported
On the SEC BDC report
2022 to 2026reported
Filings listed
19reported10-Q and 10-K since 2022
Former names
T Series Middle Market Loan Fund LLCreported
Latest schedule
0001193125-26-344703reported